Analizzare un’azione non significa lanciarsi nel buio o affidarsi all’intuito. Vuol dire leggere con consapevolezza i numeri che raccontano la storia, la salute e il potenziale di un’azienda.
Ma quali sono questi numeri? E come si interpretano davvero?

In questo articolo ti guidiamo nella lettura dei principali indicatori finanziari, quelli che ogni investitore – principiante o esperto – dovrebbe conoscere.
Scoprirai come usarli per confrontare aziende, fare analisi e prendere decisioni d’investimento più intelligenti.

🔍 1. P/E Ratio – Prezzo/Utile

Cos’è il P/E Ratio?

Il Price-to-Earnings (P/E) Ratio misura quante volte gli utili per azione sono “contenuti” nel prezzo corrente dell’azione.

📌 Formula: Prezzo dell’azione ÷ Utile per azione (EPS)

A cosa serve?

Un P/E alto suggerisce aspettative di crescita, mentre uno basso può indicare sottovalutazione. Tuttavia, è fondamentale confrontarlo con aziende dello stesso settore per non cadere in errori di valutazione.

🧠 2. ROA – Return on Assets

Cos’è il ROA?

Misura quanto un’azienda è capace di generare utili utilizzando le sue attività.

📌 Formula: Utile netto ÷ Totale attivo

Perché è importante?

Un ROA elevato è indice di efficienza operativa. È utile per comparare aziende che operano in settori a forte intensità di capitale (come trasporti, energia o produzione industriale).

📈 3. ROE – Return on Equity

Cos’è il ROE?

Rappresenta il rendimento generato dal capitale degli azionisti.

📌 Formula: Utile netto ÷ Patrimonio netto

Come usarlo?

Un ROE > 15% è spesso considerato ottimo. Ma occhio all’indebitamento: un’azienda molto indebitata può avere un ROE artificialmente alto.

📚 4. Price/Book – Prezzo/Valore Contabile

Cos’è?

Il rapporto Price/Book confronta il prezzo di mercato con il valore contabile per azione.

📌 Formula: Prezzo dell’azione ÷ Valore contabile per azione

Quando è utile?

Quando vuoi valutare aziende solide e mature, o in settori con asset tangibili (banche, assicurazioni, immobiliari). Un P/B < 1 può suggerire un’occasione… ma verifica che non sia una value trap.

💵 5. EBITDA – Margine Operativo Lordo

Cos’è?

È il guadagno operativo prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni. Un indicatore “pulito” della redditività core di un’azienda.

Perché è utile?

Aiuta a confrontare la redditività tra aziende simili, soprattutto quando hanno strutture fiscali o contabili molto diverse.

⚖️ 6. EV/EBITDA – Enterprise Value / EBITDA

Cos’è?

Misura quanto gli investitori stanno pagando per ogni euro di margine operativo.

📌 Formula: Enterprise Value ÷ EBITDA

Interpretazione:

  • EV/EBITDA < 10 = possibile sottovalutazione
  • EV/EBITDA > 15 = attenzione, potrebbe essere sopravvalutata

📉 7. Beta – Volatilità

Cos’è?

Il Beta misura la volatilità di un titolo rispetto al mercato.

  • Beta = 1 → si muove come il mercato
  • Beta > 1 → più volatile
  • Beta < 1 → più stabile

Perché conta?

È utile per costruire un portafoglio equilibrato: un mix di titoli ad alta e bassa volatilità può aiutarti a gestire meglio il rischio.

🧾 8. Valore Contabile per Azione

Cos’è?

È il valore del patrimonio netto aziendale attribuito a ogni azione.

📌 Formula: Patrimonio netto ÷ Numero di azioni

Perché guardarlo?

Ti dà un’idea del “valore reale” dell’azione al netto delle aspettative di mercato. Utile in ottica di investimento value o durante periodi di crisi.

💡 9. Fair Value – Il Valore Intrinseco di un’Azione

Cos’è il Fair Value?

È la stima del valore intrinseco di un titolo, basata su analisi fondamentali, flussi di cassa futuri, multipli o comparables.

Perché è importante?

Ti permette di capire se stai pagando troppo per un’azione o se stai comprando a sconto rispetto al suo reale valore.

📉 Azione sottovalutata: prezzo < fair value
📈 Azione sopravvalutata: prezzo > fair value

📊 10. Margini Aziendali: Margine Lordo, Margine Operativo, Margine Netto

Cos’è il margine lordo?

📌 Formula: (Ricavi – Costi diretti) ÷ Ricavi
Indica la redditività pura della produzione.

Cos’è il margine operativo?

📌 Formula: EBIT ÷ Ricavi
Mostra quanto profitto l’azienda genera dalla sua attività, escludendo elementi finanziari e straordinari.

Cos’è il margine netto?

📌 Formula: Utile netto ÷ Ricavi
È la misura finale della redditività: quanto guadagna davvero l’azienda su ogni euro di fatturato.

🧭 Conclusioni: La Cultura Finanziaria è il Primo Investimento

I numeri non mentono, ma devono essere letti e interpretati nel contesto giusto. Saper riconoscere i segnali nei bilanci, confrontare aziende in modo oggettivo e capire se un titolo è caro o economico: tutto parte da una solida cultura finanziaria.

Investire senza conoscere questi indicatori è come guidare senza sapere leggere i segnali stradali.

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