La trimestrale di Applied Materials del 13 agosto 2026 ha superato il precedente obiettivo della società: nel terzo trimestre fiscale 2026 i ricavi hanno toccato il record di 9,115 miliardi di dollari, +25% annuo. Per il mercato, però, il dato più rilevante è la guidance Q4 da 10,25 miliardi, legata alla domanda di semiconduttori per l’AI.
Il trimestre si è chiuso il 26 luglio 2026 e segnala un’accelerazione sia nelle vendite sia nella redditività. L’EPS diluito GAAP è stato pari a 3,17 dollari, in aumento del 43% rispetto al Q3 FY2025, mentre l’EPS diluito non-GAAP record è arrivato a 3,50 dollari, +41% su base annua. Numeri molto solidi, ma in un comparto con aspettative elevate la reazione dopo i conti dipende soprattutto dalla sostenibilità della crescita prospettata.
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Quali numeri ha riportato Applied Materials nel terzo trimestre fiscale 2026?
Applied Materials ha riportato ricavi record di 9,115 miliardi di dollari nel Q3 FY2026, contro 7,302 miliardi di dollari nel Q3 FY2025. Il confronto annuo, pari a +25%, si accompagna a margini ancora elevati: il margine lordo GAAP è stato del 50,3%, il margine lordo non-GAAP del 50,4% e il margine operativo GAAP del 33,7%.
Il risultato è inoltre coerente con un miglioramento rispetto all’outlook fornito il 14 maggio 2026 per il Q3 FY2026. Allora la società aveva previsto ricavi di 8,95 miliardi di dollari, con una variabilità di più o meno 500 milioni di dollari, e un EPS diluito non-GAAP di 3,36 dollari, con una variabilità di più o meno 0,20 dollari. I 9,115 miliardi di dollari di ricavi e i 3,50 dollari di EPS non-GAAP effettivamente conseguiti rientrano quindi nella fascia indicata, collocandosi sopra i rispettivi valori centrali dell’outlook.
| Voce | Valore | Periodo/fonte |
|---|---|---|
| Ricavi totali | 9,115 miliardi di dollari, record, +25% annuo | Q3 FY2026, chiuso il 26 luglio 2026 |
| Ricavi comparabili | 7,302 miliardi di dollari | Q3 FY2025 |
| EPS diluito GAAP | 3,17 dollari, +43% annuo | Q3 FY2026 |
| EPS diluito non-GAAP | 3,50 dollari, record, +41% annuo | Q3 FY2026 |
| Margine lordo GAAP | 50,3% | Q3 FY2026 |
| Ricavi Semiconductor Systems | 7,040 miliardi di dollari | Q3 FY2026 |
| Guidance ricavi totali | 10,25 miliardi di dollari, più o meno 500 milioni | Q4 FY2026 |
| Guidance EPS non-GAAP | 4,02 dollari, più o meno 0,20 dollari | Q4 FY2026 |
Perché la guidance per il Q4 FY2026 è il punto decisivo?
La guidance ufficiale indica per il quarto trimestre fiscale 2026 ricavi totali di 10,25 miliardi di dollari, più o meno 500 milioni di dollari, ed EPS diluito non-GAAP di 4,02 dollari, più o meno 0,20 dollari. Il messaggio dell’outlook è quindi di ulteriore crescita rispetto ai 9,115 miliardi di dollari e ai 3,50 dollari non-GAAP appena riportati per il Q3 FY2026.
Per una società che vende apparecchiature e soluzioni di materials engineering ai produttori di chip, l’orientamento sul trimestre successivo aiuta a valutare se l’attuale domanda sia solo un picco di consegne o il riflesso di programmi di investimento più ampi. Gary Dickerson, CEO della società, ha collegato la rapida adozione globale dell’AI a una domanda senza precedenti per le soluzioni di Applied Materials e ha affermato che l’azienda sta aumentando le attese di ricavi 2026 per Semiconductor Systems.
La rapida adozione globale dell’AI sta determinando una domanda senza precedenti per le soluzioni di materials engineering di Applied Materials.
Quanto è esposta Applied Materials ai segmenti collegati all’AI?
Il segmento Semiconductor Systems, quello più utile per leggere l’esposizione alla spesa per capacità produttiva dei chip, ha generato 7,040 miliardi di dollari di ricavi nel Q3 FY2026. Il mix del segmento era composto per il 67% da foundry, logic e altro, per il 26% da DRAM e per il 7% da flash memory.
Questa ripartizione è importante perché i chip per applicazioni AI richiedono sia capacità logic avanzata sia memoria ad alte prestazioni. La società ha indicato crescita nella seconda metà dell’anno soprattutto in DRAM, foundry-logic leading-edge e advanced packaging. Il 26% del mix attribuito alla DRAM mostra che la lettura del trimestre non si limita al logic: anche la memoria è un elemento concreto del profilo di domanda descritto dal management.
- Foundry, logic e altro: 67% del mix Semiconductor Systems del Q3 FY2026, la componente più ampia.
- DRAM: 26% del mix Semiconductor Systems del Q3 FY2026, segmento indicato fra i motori della seconda metà dell’anno.
- Flash memory: 7% del mix Semiconductor Systems del Q3 FY2026.
Quali indicatori osservare dopo la trimestrale?
Il primo parametro da seguire è l’esecuzione dell’outlook Q4 FY2026: ricavi attesi a 10,25 miliardi di dollari, con una variabilità di più o meno 500 milioni di dollari, ed EPS non-GAAP previsto a 4,02 dollari, con una variabilità di più o meno 0,20 dollari. Un risultato vicino alla parte alta di queste fasce rafforzerebbe il segnale di domanda descritto il 13 agosto 2026; dati verso la parte bassa renderebbero più rilevante il tema della volatilità, dato il livello record già raggiunto nel Q3.
Il secondo indicatore è il mix di Semiconductor Systems: nel Q3 FY2026 i 7,040 miliardi di dollari del segmento erano ripartiti fra 67% foundry, logic e altro, 26% DRAM e 7% flash. Infine, il confronto operativo più immediato resta quello con il precedente outlook del 14 maggio 2026, pari a 8,95 miliardi di dollari di ricavi e 3,36 dollari di EPS non-GAAP per il Q3 FY2026: il passaggio alla guidance di 10,25 miliardi e 4,02 dollari per il Q4 è il dato numerico che concentra le attese sulla continuità del ciclo AI.
Le considerazioni della nostra redazione, investire o non investire in Applied Materials?
Confessiamo che nei nostri portafogli il titolo singolo c’è e ci sta dando notevoli soddisfazioni, con rendimenti superiori al 100%, tuttavia adesso con questi numeri bisogna valutare se è il momento di scaricare o meno e portare a casa il profitto.
Con questi dati delle trimestrali ed altre valutazioni del mercato decideremo il da farsi per i nostri investimenti, per i vostri invece? Il primo suggerimento che ci sentiamo di darvi è sempre quello di bilanciare bene le varie esposizioni nei settori, non andate alla cieca solo sul settore in trend ricercando performance mirabolanti, ma bilanciate bene il rischio e documentatevi bene prima di investire. Non escludiamo che il titolo continui a salire, del resto è veramente un mercato in forte hype, ma cercate di non sovrapporre titoli con esposizioni simili nei vostri portafogli.
Non è consulenza finanziaria.
Fonti
- https://ir.appliedmaterials.com/static-files/425ac634-4ee7-4c41-a07f-fa9e3c42b797
- https://ir.appliedmaterials.com/news-releases/news-release-details/applied-materials-announces-second-quarter-2026-results